Was ist ein Robo-Advisor?

Lassen sie uns damit beginnen, was man überhaupt unter einem Robo-Advisor oder auch einer Online-Vermögensverwaltung zu verstehen hat.

Die Welt der Anlageberatung hat im Laufe der Jahre bedeutende Fortschritte erlebt, und eine berichtenswerte Innovation in diesem Bereich ist zweifellos der Robo-Advisor. Durch präzise Datenanalysen und Algorithmen-gesteuerte Entscheidungen verspricht der Robo-Advisor effiziente und zielgerichtete Anlagestrategien. Diese transformative Entwicklung hat das Potenzial, das Anlageerlebnis zu revolutionieren und Anlegern neue Horizonte zu eröffnen. So zumindest das Versprechen der Anbieter dieser Investment-Lösungen. Doch was steckt eigentlich im Detail hinter diesen Investment-Angeboten? Was muss man als Anleger unter einem Robo-Advisor verstehen? Wie funktionieren sie? Wie investiert ein Robo-Advisor? Diese und viele weitere Fragen soll der folgende Ratgeber in einer einfachen und verständlichen Form beantworten.

Definition und Grundprinzipien

Ein Robo-Advisor stellt ein auf einer Online-Plattform aufgebautes automatisiertes Investment-System dar, das mittels Algorithmen und (je nach Anbieter) künstlicher Intelligenz präzise Anlageempfehlungen in Form risiko-adjustierter Anlagestrategien durch ein digitales Portfoliomanagement generiert.

Die zugrundeliegenden Arbeits-Prinzipien einer solchen, auch als Online-Vermögensverwaltung bezeichneten Geldanlage-Plattform, gründen dabei im Wesentlichen auf mathematischen Modellen, historischen Daten und den individuell ermittelten Risikoprofilen der Anleger.

Durch die systematische Analyse dieser Faktoren ermittelt der Robo-Advisor eine zielgerichtete Investitionsstrategie. Die Verbindung von fortschrittlicher Technologie und umfassender Datenbewertung positioniert den Robo-Advisor somit als leicht verständliches Instrument für Anleger, die eine wissenschaftlich fundierte Herangehensweise im Rahmen des geplanten Vermögensaufbaus schätzen.

Funktionsweise im Detail

Nachdem im vorherigen Abschnitt die grundsätzliche Definition eines Robo-Advisors deutlich wurde, beschäftigen wir uns im folgenden Abschnitt mit der generellen Funktionsweise eines Robo-Advisors beziehungsweise einer Online-Vermögensverwaltung. Hierbei möchten wir ein umfassendes Verständnis über die Mechanismen vermitteln, die dem Robo-Advisor zugrunde liegen.

Es beginnt damit, dass die Online-Vermögensverwaltung mit einer umfassenden Analyse der finanziellen Ziele, Risikotoleranz und Präferenzen des Anlegers beginnt, der so genannten Geeignetheitsprüfung. Dies geschieht in der Regel auf Basis eines mehrstufig aufgebauten Fragenkatalogs, der bei einigen Anbietern Elemente aus wissenschaftlichen Methoden der Risikoprofilierungen beinhaltet. Basierend auf den so generierten Informationen seitens des Anlegers erstellt der Robo-Advisor infolgedessen ein als Anlagevorschlag geltendes diversifiziertes Portfolio, das optimal auf die individuellen Bedürfnisse des Anlegers, die aus den Antworten des Fragebogens generierte wurden, zugeschnitten ist (Zielmarktabgleich). Stimmt der Anleger dem Anlagevorschlag zu, wird das Portfolio erstellt und ab diesem Zeitpunkt im Zusammenspiel mit dem Marktgeschehen kontinuierlich überwacht (Zielmarkt- und Risikoüberwachung).

Diese kontinuierliche Überwachung des Marktes ermöglicht es dem Robo-Advisor, auf Veränderungen an den Kapitalmärkten individuell zu reagieren oder regelbasierte Anpassungen (Rebalancing) im Portfolio vorzunehmen. Dabei werden historische Daten, aktuelle Markttrends und Prognosen berücksichtigt. Diese automatisierte Herangehensweise minimiert menschliche Fehler und emotionale Einflüsse, was zu einer präzisen und disziplinierten Anlagestrategie führt.

An diesem Punkt ist jedoch Folgendes zu beachten: Nicht jeder Robo-Advisor agiert nach dem gleichen Schema. Es gibt Robo-Advisor, die den menschlichen Faktor bei der Betreuung und Kontrolle der Anlagestrategien auf ein Minimum reduzieren, wohin gegen andere Anbieter, quasi zur Absicherung, finale Investmententscheidungen weiterhin einem oder einem Team menschlicher Investment-Experten überlassen werden. Hier gilt es sich individuell bei den einzelnen Anbietern zu informieren.

Welche Arten von Robo-Advisor gibt es?

Die Vielfalt der Robo-Advisor erstreckt sich über unterschiedliche Arten, die sich insbesondere in Bezug auf die genutzten Anlageinstrumente unterscheiden.

Hierbei lassen sich die folgenden Hauptkategorien identifizieren:

ETF-basierte Robo-Advisor

Diese Art von Robo-Advisor setzt primär auf Exchange-Traded Funds (ETFs) als Anlageinstrumente. ETFs bieten eine breite Diversifikation, da sie einen Korb von Vermögenswerten abbilden. Die Algorithmen dieser Robo-Advisor analysieren Marktindizes und Anlegerpräferenzen, um optimale ETF-Portfolios zu erstellen. Diese Strategie ermöglicht eine kosteneffiziente und breit gestreute Anlage, wodurch Anleger von einer diversifizierten Rendite profitieren.

Aktienbasierte Robo-Advisor

Aktienbasierte Robo-Advisor konzentrieren sich vorwiegend auf individuelle Aktien als Anlageinstrumente. Durch eine umfassende Analyse von Unternehmensdaten, Markttrends und Anlegerprofilen werden maßgeschneiderte Portfolios aus Einzelaktien zusammengestellt. Diese Art von Robo-Advisor bietet eine höhere Individualisierung, birgt jedoch auch ein höheres Risiko im Vergleich zu ETF-basierten Ansätzen.

Hybride Robo-Advisor

Hybride Robo-Advisor kombinieren automatisierte Algorithmen mit menschlicher Expertise. Hierbei erfolgt eine Symbiose von Robo-Technologie und menschlichem Know-how, um eine optimale Anlagestrategie zu gewährleisten. Diese Form des Robo-Advisors ermöglicht eine höhere Flexibilität und individuelle Anpassungen, insbesondere bei komplexen Finanzsituationen.

Nachhaltigkeitsorientierte Robo-Advisor

Diese Robo-Advisor fokussieren sich auf nachhaltige Investitionen und berücksichtigen Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG). Durch die Integration von Nachhaltigkeitsprinzipien in die Anlagestrategie bieten sie Anlegern die Möglichkeit, in Übereinstimmung mit ethischen und ökologischen Werten zu investieren.

Diese Bandbreite verschiedener Robo-Advisor-Typen ermöglicht es Anlegern, einen Ansatz zu wählen, der am besten ihren individuellen Präferenzen und Risikotoleranzen entspricht. Dabei zeigt sich, dass die genutzten Anlageinstrumente einen entscheidenden Einfluss auf die Portfoliozusammenstellung und die Gesamtperformance der Robo-Advisor haben.

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Die Vorteile eines Robo-Advisor

Wer sich für die Geldanlage und den somit verfolgten Plan des Vermögensaufbaus mit einem Robo-Advisor entscheidet, profitiert hier vor allem von den folgenden Vorteilen:

Individualisierte Portfoliogestaltung

Online-Vermögensverwaltungen setzen fortschrittliche Algorithmen ein, um Anlegerprofile umfassend zu analysieren. Auf Grundlage dieser Analyse erfolgt eine präzise Bestimmung der finanziellen Ziele, der Risikotoleranz und der Präferenzen des Anlegers. Die daraus resultierende individualisierte Portfoliogestaltung ermöglicht eine optimale Ausrichtung der Anlagen auf die spezifischen Bedürfnisse des Anlegers.

Echtzeit-Marktüberwachung und Anpassung

Ein entscheidender Vorteil besteht in der kontinuierlichen Überwachung der Finanzmärkte in Echtzeit durch Online-Vermögensverwaltungen. Diese reagieren unmittelbar auf Marktveränderungen und passen das Portfolio entsprechend an. Durch die Berücksichtigung von historischen Daten, aktuellen Markttrends und Prognosen wird eine dynamische und sachlich fundierte Anlagestrategie gewährleistet, wodurch Anleger von schnellen und präzisen Entscheidungen profitieren.

Kosteneffizienz und Transparenz

Online-Vermögensverwaltungen weisen in der Regel eine kosteneffiziente Struktur auf, die durch automatisierte Prozesse und geringere Overhead-Kosten erreicht wird. Die transparente Kostenstruktur ermöglicht Anlegern eine klare Übersicht über Gebühren und Ausgaben. Diese kosteneffiziente Herangehensweise stellt sicher, dass Anleger von einer attraktiven Rendite profitieren können, da niedrigere Gebühren im Vergleich zu traditionellen Finanzberatern anfallen. Insgesamt bieten Online-Vermögensverwaltungen somit eine zeitgemäße und intelligente Lösung für Anleger, die auf Individualisierung, Echtzeitreaktionen und Kosteneffizienz Wert legen.

Potenzielle Nachteile bei der Nutzung eines Robo-Advisor Angebotes

Bei der Nutzung eines Robo-Advisor müssen Anleger trotz der zahlreichen Vorteile auch bestimmte Nachteile in Kauf nehmen. Hierbei sind insbesondere folgende Aspekte zu berücksichtigen:

Mangel an persönlicher Beratung

Ein wesentlicher Nachteil besteht in der Abwesenheit persönlicher Beratung durch einen menschlichen Finanzberater. Robo-Advisor setzen auf automatisierte Algorithmen, was bedeutet, dass individuelle Bedürfnisse oder komplexe finanzielle Situationen möglicherweise nicht in ausreichendem Maße berücksichtigt werden. Eine Ausnahmen stellen hier lediglich die sogenannten „Hybrid-Robo-Advisor“ dar, die in ihr Angebot die Option einer menschlichen Anlageberatung integrieren, die zumeist jedoch mit einem zusätzlichen Kostenblock verbunden ist.

Begrenzte Flexibilität und Anpassungsmöglichkeiten

Maschinell erstellte, nach festen Risikoabstufungen vorgefertigte Portfolios sind hinsichtlich ihrer Flexibilität deutlich eingeschränkt und nur geringe, individuelle ausgerichtete Anpassungsmöglichkeiten. Was bedeutet, dass seitens des Anlegers gewünschte Anlagethemen, Anlageklassen eventuell nicht berücksichtigt werden können. Denn die automatisierten Algorithmen folgen vordefinierten Regeln, was dazu führen kann, dass sie weniger gut auf spezifische Anlegerwünsche reagieren können.

Risiko von Algorithmusfehlern

Obwohl Robo-Advisor darauf ausgelegt sind, menschliche Fehler zu minimieren, bleibt das Risiko von Algorithmus Fehlern bestehen. Unerwartete Marktbedingungen oder unzureichende historische Daten können dazu führen, dass die Algorithmen falsche Schlussfolgerungen ziehen und zu nicht gewünschten Ergebnissen führen oder aber auch schlicht und ergreifend zu spät reagieren.

Eingeschränkte emotionale Intelligenz

Einem Robo-Advisor fehlt die emotionale Intelligenz, die menschliche Berater in der Lage sind einzusetzen. In Zeiten extremer Marktschwankungen können menschliche Finanzberater oft besser auf die emotionalen Bedürfnisse ihrer Kunden eingehen und diese beruhigen, während Robo-Advisor rein auf Daten und Algorithmen basieren.

Insgesamt müssen Anleger bei der Entscheidung für einen Robo-Advisor diese potenziellen Nachteile gegen die Vorteile abwägen und sicherstellen, dass die gewählte Plattform ihren individuellen Anlagezielen und Präferenzen entspricht.

Robo-Advisor – Datenschutz und Anlegersicherheit

Robo-Advisor legen besonderen Wert auf die Sicherheit von Anlegerdaten und unterliegen strikten Finanzmarktregeln, um Datenschutz und Anlegerschutz zu gewährleisten. Hierbei werden verschiedene Maßnahmen ergriffen, um die Vertraulichkeit sensibler Informationen sicherzustellen:

Datenschutzrichtlinien und -verschlüsselung

Robo-Advisor implementieren umfassende Datenschutzrichtlinien, die den Umgang mit persönlichen Informationen regeln. Dies beinhaltet die Verschlüsselung sensibler Daten während der Übertragung und Speicherung, um unbefugten Zugriff zu verhindern.

Zwei-Faktor-Authentifizierung (2FA)

Um die Sicherheit von Anlegerkonten zu erhöhen, setzen viele Robo-Advisor auf die Zwei-Faktor-Authentifizierung. Durch die Verwendung von zwei unterschiedlichen Identifikationsmethoden, wie beispielsweise Passwort und Mobilgerät, wird der Zugriff auf Konten zusätzlich abgesichert.

Regulatorische Compliance

Robo-Advisor unterliegen den geltenden Finanzmarktregeln und -richtlinien, die den Schutz der Anlegerinteressen sicherstellen sollen. Hierzu gehören Regelungen zur Kundenidentifikation (KYC oder Know-Your-Customer), Anti-Geldwäsche (AML) und Maßnahmen zur Verhinderung von betrügerischen Aktivitäten (u.a. Terrorismusfinanzierung).

Transparente Informationspolitik

Ein zentraler Aspekt des Anlegerschutzes besteht in der transparenten Informationspolitik. Robo-Advisor informieren Anleger klar und verständlich über ihre Funktionsweise, Gebührenstrukturen, Risiken und Datenschutzmaßnahmen. Dies ermöglicht es den Anlegern, informierte Entscheidungen zu treffen und ein Verständnis für die Risiken ihrer Anlagen zu entwickeln.

Regelmäßige Sicherheitsaudits

Um sicherzustellen, dass die Sicherheitsmaßnahmen stets auf dem neuesten Stand sind, unterziehen sich viele Robo-Advisor regelmäßigen Sicherheitsaudits. Diese Überprüfungen gewährleisten, dass die Plattformen den aktuellen Standards in puncto Datenschutz und Sicherheit entsprechen.

Nationale Regelung der Finanzaufsichtsbehörden

In Bezug auf Finanzmarktregeln unterliegen Robo-Advisor den jeweiligen Vorschriften der Finanzmarktregulierungsbehörden. Diese können je nach Region und Rechtsordnung variieren. In Deutschland beispielsweise unterliegen Robo-Advisor den Bestimmungen der BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht) und müssen die erforderlichen Zulassungen und Lizenzen vorweisen, um ihre Dienstleistungen anzubieten. Die Einhaltung dieser Regeln ist entscheidend, um das Vertrauen der Anleger in die Integrität und Sicherheit von Robo-Advisor zu gewährleisten.

Können Robo-Advisor eine Outperformance garantieren?

Kommen wir an dieser Stelle zu einer, aus Anlegersicht entscheidenden Frage: Können Robo-Advisor Anlegern durch die Nutzung von Algorithmen eine Outperformance hinsichtlich der Renditen garantieren?

Die Antwort hierauf ist ein klares „Nein“. Robo-Advisor können keine Garantie für eine kontinuierliche Outperformance bieten. Die Natur der Finanzmärkte, die von Unsicherheit, Volatilität und verschiedenen Einflussfaktoren geprägt ist, macht es nahezu unmöglich, eine absolute Gewinnspanne zu garantieren. Und hierfür gibt es mehrere Gründe, warum eine solche Gewährleistung nicht realistisch ist:

Marktunsicherheit und Volatilität

Finanzmärkte unterliegen ständigen Veränderungen aufgrund wirtschaftlicher, politischer und globaler Ereignisse. Die Unsicherheit und Volatilität der Märkte erschweren es, eine konstante Outperformance zu gewährleisten.

Komplexität der Anlagemöglichkeiten

Die Vielfalt der verfügbaren Anlageklassen, Finanzinstrumente und globalen Märkte macht es schwierig, vorherzusagen, welche Anlagen in jedem Marktumfeld am besten abschneiden werden. Die Komplexität dieser Variablen begrenzt die Fähigkeit, eine dauerhafte Outperformance sicherzustellen.

Vergangenheitsleistung ist keine Garantie für die Zukunft

Auch wenn Robo-Advisor auf historischen Daten und Algorithmen basieren, ist es wichtig zu betonen, dass vergangene Leistungen keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse sind. Marktbedingungen können sich ändern, und erfolgreiche Strategien der Vergangenheit sind nicht zwangsläufig in der Zukunft übertragbar.

Menschliche und externe Einflüsse

Unvorhersehbare externe Faktoren, wie unerwartete geopolitische Ereignisse oder Naturkatastrophen, können erhebliche Auswirkungen auf die Märkte haben. Zudem können menschliche Entscheidungen und Handlungen auf globaler Ebene schwer vorhersehbar sein und somit die Wirksamkeit von Algorithmen beeinträchtigen.

Obwohl Robo-Advisor darauf ausgerichtet sind, durch Automatisierung und Datenauswertung optimale Anlageentscheidungen zu treffen, bleibt die Möglichkeit von Verlusten und Phasen unterdurchschnittlicher Performance bestehen. Anleger sollten sich bewusst sein, dass jede Form der Kapitalanlage mit Risiken verbunden ist und eine sorgfältige Überwachung sowie regelmäßige Anpassungen erforderlich sind, um den sich verändernden Marktbedingungen gerecht zu werden.

Fazit

Robo-Advisor hatten und haben zweifelsohne einen bedeutenden Einfluss auf die moderne Anlagelandschaft. Durch ihre weitestgehend automatisierten Ansätze bieten sie Anlegern Effizienz, Diversifikation und niedrigere Gebühren im Vergleich zu traditionellen Finanzberatern. Die klare Transparenz in der Funktionsweise und die Berücksichtigung von Datenschutzstandards sind positive Aspekte, die das Vertrauen der Anleger stärken.

Jedoch müssen Anleger sich bewusst sein, dass Robo-Advisor keine Garantie für kontinuierliche Outperformance bieten können, und dass mit bestimmten Nachteilen wie dem Mangel an persönlicher Beratung und dem Risiko von Algorithmus Fehlern zu rechnen ist. Die Auswahl eines geeigneten Robo-Advisor erfordert daher eine sorgfältige Abwägung der individuellen Anlageziele, Risikotoleranz und Präferenzen.

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Über die Vermögensverwaltung INNO INVEST

Die INNO INVEST wurde 2014 von Herbert Schmitt gegründet. Aus Darmstadt heraus werden die Klassische sowie die Online-Vermögensverwaltung (Robo-Advisor) für vermögende Privatkunden und Unternehmer, als Infrastruktur-Fintech die Wealthtech-Plattform für Investment-Fintechs und für vertraglich gebundene Vermittler ein professionelles Haftungsdach angeboten.